下周這一事件將對個股有重要影響

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來源:上海證券報 時間:2020-05-10 20:55:00
下周值得投資者留意的是,MSCI將在當地時間5月12日發布其2020年5月份半年度指數審議結果。MSCI本次審議僅是調整,并不出現大的變化和擴容,對資金整體層面影響較小,但對個股影響較大,利空調出的個股,提振調入的個股。

  5月的首個交易周,A股市場表現出充足韌性,成功收出“開門紅”。滬指周五盤中站上2900點,創業板指更是全周上漲2.7%。

  下周,A股能否延續強勢反彈?機構觀點分歧明顯,有機構直言,應抓住5月上漲的時間窗口,也有券商建議,即使在經濟數據和政策的空窗期,也要保持警醒。不過,在配置方向上,機構觀點較為統一,全年看好新基建和內需消費兩大方向。

  此外,下周值得投資者留意的是,MSCI將在當地時間5月12日發布其2020年5月份半年度指數審議結果。

  MSCI本次審議僅是調整,并不出現大的變化和擴容,對資金整體層面影響較小,但對個股影響較大,利空調出的個股,提振調入的個股。

  外資有望持續流入

  5月7日,中國人民銀行、國家外匯管理局發布《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規定》。取消外資機構境內證券投資額度管理要求,明確并簡化境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理要求,進一步便利境外投資者參與境內金融市場。

  不少業內人士認為,央行這一舉措,有利于外資機構進一步加大對A股的投資規模,也有利于A股進一步納入MSCI等國際指數,引來更多國際資金入駐A股。

  北向資金近日也延續了整體流入的勢頭。5月的3個交易日合計凈流入28.57億元,4月至今則合計凈流入561.15億元。

  展望下周的北向資金動向,值得投資者留意的是,MSCI及富時羅素兩大指數公司都將在5月進行半年度指數審議。

  MSCI將在當地時間5月12日發布其2020年5月份半年度指數審議結果,本次審議僅是調整,并不出現大的變化和擴容,對資金層面整體影響較小,但對個股影響較大,利空調出的個股,提振調入的個股。

  另一方面,按照此前官網的時間表,富時羅素將于當地時間5月22日發布半年度指數審議結果,變動將于6月22日開盤前生效。

  3月份,富時羅素將原計劃納入A股的最后一步一分為二,其中四分之一于3月完成。根據此前的官方信息,富時羅素將于本次指數審議結果中實施剩余的四分之三納入進程,即將A股納入因子從當前的17.5%提升至25%。

  二季度最好的投資窗口?

  中信證券直言,5月外圍擾動因素有限,抓住5月上漲的時間窗口更為重要,無需過多關注漲速和空間。隨著經濟快速恢復和外資流入逐步驗證,投資者對市場上漲的共識也在逐漸凝聚。當前宏觀流動性依然寬松,絕對估值本身并不構成上漲障礙,從相對估值看,A股相對全球主要市場,整體估值洼地仍在,向下風險有限,向上重估空間較大。

  中信證券表示,5月是今年二季度最好的投資窗口,節奏上傾向于慢漲,配置上依舊建議以新舊基建及相關科技龍頭(5G、云計算、新能源車等)為主線,同時建議逐步布局前期受疫情壓制的優質滯漲板塊。

  也有券商持謹慎觀點,國泰君安李少君策略團隊便認為,當前市場定價的預期是最樂觀的預期,仍需警惕不及預期的可能:首先,流動性寬松的邊際需要修正;其次,外生性風險的沖擊需要審慎評估;最后,微觀交易結構方面,各類風格已完成完整的輪動,破局需要新的超預期。

  投資主線上,國泰君安建議圍繞兩條主線展開:一是以周期(建材/機械/建筑)、消費(小家電/新能源車)、科技(通信/軍工)、金融(券商)為代表的低估值、穩盈利組合。另一方面,則是從全年維度把握電子、通信、計算機等科技主線。

  海通證券表示,當前市場形態類似2014年上半年,處于底部區域的蓄勢震蕩期。建議投資者保持信心和耐心,步步為營,聚焦內需,重點關注新基建和消費兩個方向。

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