A股中報披露期 重歸結構性行情

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來源:財富動力網 時間:2020-07-25 10:03:14
隨著中報披露影響逐步顯現,市場重歸結構性行情。A股三大股指昨日低開低走,尾盤跌幅略有收窄。

  A股三大股指昨日低開低走,尾盤跌幅略有收窄。分析認為,周五市場調整與外圍市場走弱息息相關,另外部分科創板企業集中減持,以及北向資金近期密集凈流出也致使行情略有回調。在市場回調的背景下,具備業績安全墊的個股成為抗跌品種,正值中報業績披露期,預喜的上市公司備受市場關注。進入中報業績密集披露期,市場主導因素將逐漸回歸到公司業績上來。

  北向資金本周凈流出248億 外圍表現拖累A股

  A股三大股指昨日低開低走,尾盤跌幅略有收窄,滬指最低下探至3185點附近。截至收盤,滬指跌3.86%,報3196.77點,成交額5843億元; 創業板指跌6.14%,報2627.84點,成交額2628億元。兩市題材全線熄火,僅有軍工股盤中逆勢拉升,但在尾盤集體跳水補跌。

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  分析認為,周五市場調整與集中減持息息相關,其中以科創板企業為主。7月23日晚間,中微公司、西部超導、瀚川智能、沃爾德等9家公司發布股東減持股份計劃公告。其中,中微公司嘗鮮詢價轉讓制度,其余8家公司的減持方式均以集中競價、大宗交易進行。

  另外,“聰明資金”在逐漸撤退,北向資金連續第二個交易日凈流出。交易所數據顯示,7月24日合計凈流出163.57億元,僅次于7月14日合計凈流出173.84億元,為滬港通開通以來單日凈流出額第二高。其中,滬股通凈流出92.99億元,深股通凈流出70.58億元。

  從本周整體情況來看,北向資金僅1個交易日凈流入,合計凈流出247.51億元。這也是滬深股通開通以來,史上第五大單周凈流出。

  在消息面上,外圍市場走弱成為影響A股走勢的因素。華鑫證券指出,外部事件短期而言對市場的情緒影響是顯性的,但無礙A股中期運行邏輯,短期沖擊之后,指數仍有望恢復上行的趨勢。目前指數仍有繼續上行的動能,不過依舊需要關注量能變化,15000億元成交量依然是指數能否有效突破的核心觀察指標。

  浦銀安盛基金FOF業務部投資經理姚衛巍認為,短期A股市場承壓,不改中長期結構性機會。三月份以來上證指數從最低的2646點上漲至3458點,最大漲幅超過30%,隨著流動性寬松預期的修正,短期估值承壓,后續關注經濟增長恢復的斜率,增長的回暖能否彌補流動性的邊際減弱,將是影響股票市場走勢的關鍵。

  中小創盈利修復能力較強 中報披露重歸結構性行情

  在市場回調的背景下,具備業績安全墊的個股成為抗跌品種,正值中報業績披露期,預喜的上市公司備受市場關注。

  據統計,截至7月23日晚,A股共有1584家上市公司披露了2020年半年度業績預告,其中641家預喜,預喜率為40.47%。業內人士指出,白馬股業績較為明朗同時又兼有高成長性特點,未來仍具備較大的投資空間。凈利潤絕對值方面,397家上市公司上半年凈利潤超過1億元,183家上市公司超過3億元,112家超過5億元,57家超過10億元。據統計,22家上市公司上半年凈利潤同比增逾1000%。

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  其中,業績向好率達到40%左右,中小板、創業板披露比率和向好率明顯高于主板。整體A股業績將實現“V”型反彈,中小創盈利修復能力較強;大類行業業績恢復力度依次為TMT、中游制造、醫藥、消費、資源品、金融地產。

  具體來看,有27家公司2020年上半年歸屬母公司股東的凈利潤在1億元以上。凈利潤最高的是川投能源,2020年上半年實現凈利潤12億元,同比增長7.86%,其次是中國中免、中材科技、片仔癀等3家公司,凈利潤分別為9.305億元、8.843億元和8.6億元。

  進入中報業績密集披露期,市場主導因素將逐漸回歸到公司業績上來。長城證券認為,目前市場長期邏輯并未改變,國內經濟保持恢復節奏,企業盈利大概率拐點已現,流動性拐點仍未到來,監管和改革引領市場朝長期健康的方向發展,短期市場調整不改長期邏輯。在全市場估值中樞已經抬升的當下,后續上漲節奏將趨于平穩,震蕩向上的概率較大。

  國元證券表示,整體看來,市場過多憂慮情緒發酵下,賺錢效應相應降低,增量資金入市節奏放緩。隨著中報披露影響逐步顯現,市場重歸結構性行情。

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